Year End Tax Tips – Business and Personal in Nicaragua

Year End Tax Tips – Business and Personal in Nicaragua

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Year End Tax Tips

We are fast approaching December 31st. Hopefully this year has been a successful and memorable year for you, both personally and professionally. If you are a business owner, I’m sure you looking forward to finishing the current year, but I’m also certain that you are interested in minimizing your year-end tax liabilities prior to January 1st. Here are some year end tax tips:

Pay pending bills
Income tax is calculated based on the profit that a business has upon the finalization of the calendar year (December 31st). Profit is considered as the difference that results from taking the total amount for annual gross income that was received and then subtracting any related costs and expenses that correspond to making of the final product or the providing of the service.

So, if your gross income was US$ 100,000.00 from January 1st through December 31st, current tax law says that you have the opportunity to deduct all allowable costs of sales and expenses. How much did your expenses amount to? Let’s say that the total deduction was for US$ 85,000.00 which would leave us with a net profit or bottom line totaling US$ 15,000.00.

The US$ 15,000.00 is the resulting difference upon which income tax obligations are calculated on. Since the base for this calculation is your net profit at the end of the calendar year, the lower your net profit the lower your taxes liabilities will be. For these deductions to be legal and acceptable by the DGI (Dirección General de Ingresos) it is important that certain steps be taken care of first such as having all expenses properly supported and any due withholding taxes already be paid.

Finally, current tax legislation also imposes an additional and very important requirement to deduct expenses. This requirement is stated in article 39 subsections 1 which in effect essentially stipulates that to deduct an expense this has to be paid for during the calendar year. So, if you have an expense that you need to include in this year’s income tax declaration, please make sure to pay it by the 31st of December 2017 at the latest!

Donations that are deductible
In many instances during this time of the year, both individuals and businesses have an inclination to assist a worthy cause and there is an increase in donations made to charities or non-profit organizations. Did you know that current tax legislation permits a deduction equivalent to up to 10% of net profit when making a donation to a non-profit organization?

The important point to consider is that for a donation to be deductible it needs to be made to a duly incorporated and registered Nicaraguan non-profit organization. Unfortunately, any payment made to an organization that hasn’t been registered with the Nicaraguan government can’t be deducted for income tax purposes.

Who can you donate to?
Current tax legislation provides a list of potential organizations and institutions:
a.The government, its institutions and the municipalities;
b.The Red Cross and the Fire Department;
c. Non-profit organizations that are registered with the Nicaraguan government and duly incorporated and provide social benefits and assist the arts, sciences, education, culture, religious and professional unions or business syndicates;
d. Individuals and organizations that are dedicated to the improvement, investigation and protection of the environment;
e. The institutions against alcoholism and drug addiction as created by Law 370; and
f. National campaigns collecting funds to mitigate damages or losses that resulted from natural disasters or that are to support non-profit humanitarian institutions.

Please keep the above points in mind and make sure, if you are going to realize a donation and want it to be deductible that it has to follow the above criteria.

Extraordinary bonuses or gifts to employees
Human capital is the most valuable capital that a business can have. Through the unified efforts of your team your business can become more efficient, sustainable and profitable. With this in mind we also want do make sure that you are aware of that in addition to the 13th month that has to be paid at the latest by the 10th of December, other payments made to employees can also be included as a deduction to income taxes. In fact, current Nicaraguan tax legislation stipulates that up to 10% can be deductible.

Obviously this is an additional incentive to provide your employees with an additional recognition for their hard work during the 2017 tax year. Of course to do so it is important that there already exist a company policy that establishes the amounts and form of recognition in relation to any additional payments. Finally, this benefit or incentive must also be available to all employees so as to be accepted by the DGI (Dirección General de Ingresos).

Te: +(505) 2223-5127 or +(505) 8662-5312

Web Site: www.saenicsa.com

Email: info@saenicsa.com

¡Consejos de fin de año para ahorrar en impuestos!

Nos acercamos rápidamente al 31 de diciembre. Esperamos que este año haya sido un año exitoso y memorable para ustedes, tanto personal como profesionalmente. Con eso en mente, si usted es dueño de un negocio, estoy seguro de que no solo espera terminar el año en curso, sino que también estoy seguro de que está interesado en minimizar sus obligaciones fiscales de fin de año antes del 1 de enero.
Pagar facturas pendientes

El impuesto a las ganancias se calcula en función del beneficio que una empresa tiene al finalizar el año calendario, es decir, el 31 de diciembre. ¿Qué es el beneficio? Esta es la diferencia que resulta de tomar el monto total del ingreso bruto anual que se recibió y restar los costos y gastos relacionados que corresponden ya sea a la elaboración del producto final o la prestación del servicio.

Para comprender más las ganancias, si su ingreso bruto fue de USD100,000.00 desde el 1 de enero hasta el 31 de diciembre, la ley impositiva actual dice que tiene la oportunidad de deducir todos los costos de ventas y gastos permitidos como sea posible. ¿Cuánto ascendieron sus gastos? Digamos que la deducción total fue de US $ 85,000.00, lo que nos dejaría con un beneficio neto o un resultado final total US$ 15,000.00.

Los US $ 15,000.00 son la diferencia resultante sobre la cual se calculan las obligaciones tributarias. Dado que la base para este cálculo es su ganancia neta al final del año calendario, cuanto menor sea su ganancia neta, menores serán sus obligaciones tributarias. Para que estas deducciones sean legales y aceptables por la Dirección General de Ingresos, es importante que primero se tengan en cuenta ciertos pasos, como tener todos los gastos debidamente respaldados y que ya se paguen las retenciones a cuenta. Finalmente, la legislación fiscal actual también impone un requisito adicional y muy importante para deducir los gastos. Este requisito se establece en el artículo 39 incisos 1, que en esencia estipula que para deducir un gasto debe pagarse durante el año calendario. Por lo tanto, si tiene un gasto que debe incluir en la declaración del impuesto sobre la renta de este año, ¡asegúrese de pagarlo antes del 31 de diciembre de 2017 a más tardar!

Donaciones deducibles – Durante esta época del año, en muchos casos, las personas y las empresas tienen una inclinación a ayudar a una causa digna. Lo que quiero decir con esto es que hay un aumento en las donaciones que se hacen en el concepto de la caridad a las organizaciones sin fines de lucro. ¿Sabía que la legislación fiscal actual permite una deducción equivalente al 10% de la ganancia neta al realizar una donación a una organización sin fines de lucro?

El punto importante a considerar es que, para que una donación sea deducible, debe hacerse a una organización nicaragüense sin fines de lucro debidamente incorporada y registrada. Desafortunadamente, cualquier pago realizado a una organización que no ha sido registrada con el gobierno nicaragüense no se puede deducir a efectos del impuesto a las ganancias.

¿A quién puedes donar? – La legislación tributaria actual ha proporcionado la siguiente lista de organizaciones e instituciones potenciales:
a. El gobierno, sus instituciones y los municipios;
b. La Cruz Roja y el Departamento de Bomberos;
c. Organizaciones sin fines de lucro que están registradas en el gobierno nicaragüense y debidamente incorporadas y brindan beneficios sociales y asisten a las artes, las ciencias, la educación, la cultura, las uniones religiosas y profesionales o los sindicatos de negocios;
d. Individuos y organizaciones dedicados a la mejora, investigación y protección del medio ambiente;
e. Las instituciones contra el alcoholismo y la drogadicción según lo creado por la Ley 370; y
f. Campañas nacionales que recaudan fondos para mitigar los daños o pérdidas que resultan de desastres naturales o que son para apoyar a las instituciones humanitarias sin fines de lucro.

Tenga en cuenta los puntos anteriores y asegúrese de que, si va a realizar una donación y quiere que sea deducible, debe cumplir con los criterios anteriores.

Bonificaciones extraordinarias o regalos a los empleados
El capital humano es el capital más valioso que una empresa puede tener. A través de los esfuerzos unificados de su equipo, su empresa puede volverse más eficiente, sostenible y rentable. Con esto en mente, también queremos asegurarnos de que usted sepa que además del 13er mes que debe pagarse a más tardar el 10 de diciembre, otros pagos hechos a los empleados también pueden incluirse como una deducción a los impuestos. De hecho, la actual legislación tributaria nicaragüense estipula que hasta el 10% puede ser deducible.

Obviamente, este es un incentivo adicional para brindar a sus empleados un reconocimiento adicional por su arduo trabajo durante el año fiscal 2017. Por supuesto, para hacerlo, es importante que ya exista una política de la compañía que establezca los montos y la forma de reconocimiento en relación con cualquier pago adicional. Finalmente, este beneficio o incentivo también debe estar disponible para todos los empleados para ser aceptado por la DGI (Dirección General de Ingresos).

Teléfonos: +(505) 2223-5127 +(505) 8662-5312

Página Web: www.saenicsa.com

Correo: info@saenicsa.com

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